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일본증시, 버블 붕괴 이후 '잃어버린 25년'
(2019년 01월 기사)

일본증시, 버블 붕괴 이후 '잃어버린 25년'
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    (2019년 01월 기사)
기고: 글로벌주식컨설팅팀 하만영 선임매니저
'잃어버린 25년'이라는 꼬리표를 달고 다니던 일본 경제가 부활하고 있다. 2012년 11월 아베 정권 출범이 일본증시의 전환점이 되었다. 일본증시 현황과 주목할만한 업종에 대해 알아본다.

2018년 '잃어버린 25년' 이제 졸업하는 일본?

일본증시는 '잃어버린 25년'을 극복하는 모습을 보이고 있다. 닛케이평균주가가 2017년 12월 29일, 연말종가 기준으로 26년 만에 최고치(22,764엔)로 회복되었다. 1989년 말부터 2012년 11월 14일까지 TOPIX지수는 72.9%이다. 또 2018년 10월 1일, 버블 이후 약 27년 만에 최고치(24,245.76엔)를 달성했다.

일본증시, 아베 정권 출범이 전환점이 되다

2012년 11월 14일, 중의원 해산 발표가 일본증시의 큰 변곡점이 되었다. 아베 정권 출범(2012년 11월) 이후 '금융완화', '재정지출', '성장전략'이라는 '3개 화살' 정책을 실시한 덕분이었다. 정책의 성공 여부에 대한 판단은 아직 시기상조이지만 경제측면에서는 분명 선순환 구조를 구축 중이다.

아베 사진
출처: 위키피디아(https://commons.wikimedia.org)

'잃어버린 25년' 시장을 견인한 업종은?

의약품, 정밀기기, 운송용기기(자동차 등)는 '+'수익률로 전환되며 시장대비 상대적으로 견조하다. 1989년 말부터 현재까지 TOPIX지수는 -42.1%이다.

  • TOPIX 정밀기기 특징: 의료기기(헬스케어) 관련 기업, 반도체 관련 사업을 보유한 기업
  • TOPIX 의약품 특징: 특화된 강점을 보유 제약사, 의료용 & 일반 의약품 모두 잘하는 제약사
  • TOPIX 고무제품 특징: 업종 내 대표종목
  • TOPIX 운송용기기 특징: 2륜차, 자전거, 경차 관련 기업
  • TOPIX 화학 특징: 화장품 등 미용 관련 기업, 반도체 소재 관련 기업
  • TOPIX 식료품 특징: E커머스, 관광객수요 관련 기업

아직은 무리? '잃어버린 25년'을 극복하지 못하고 있는 업종

항공운송, 은행업, 광업, 해상운송, 증권·선물업, 철강 업종이 부진한 상황이다. 특히, TOPIX 해상운송지수 구성종목 중 1989년 말 주가를 회복한 기업이 전무하다. (8개 종목, 하락률 평균 -81%)

TOPIX 업종별 지수 등락률('89. 12. 29~'12. 11. 14)

  • 등락률 상위 업종: 의약품, 정밀기기, 운송용기기
  • 등락률 하위 업종: 항공운송, 은행업, 증권·선물업, 해상운송

TOPIX 업종별 지수 등락률 ('89. 12. 29~'18. 11. 30)

  • 등락률 상위 업종: 정밀기기, 의약품, 고무제품, 운송용기기, 화학, 식료품
  • 등락률 하위 업종: 항공운송, 은행업, 광업, 해상운송, 증권·선물업

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